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【上市物企市值十强】绿城服务:净利罕见下降 业绩意外失速痛失”龙头”宝座

来源:掌柜财经   石家庄房掌柜  2020-10-20 07:23:35
[摘要]从第一到第四,绿城服务是否还能爬回巅峰?

导语:

一场疫情,使物业公司的服务价值得到前所未有的凸现,一时间风头无两,不少物业服务公司纷纷从房地产企业主体里剥离,寻求独立上市,以求做大做强。

掌柜财经整理数据显示,上市后的物业服务企业仍表现强劲,截止9月初30家上市物企总市值达到4675亿元;上半年物业股涨幅逆势上涨达47.29%;30家上市物企平均股价涨幅为60.87%。

掌柜财经为此重磅推出截止今年10月12日市值排名前十的上市物业企业,剖析十强物企上市之后的发展状况,以期展示物企上市热潮背后整个行业的现状及潜力。

本期推出市值317.59亿的绿城服务(02869.HK)。绿城服务自2016年7月上市以来,连续三年港股物业营收第一。但随着市场竞争的日趋激烈,绿城服务的“大哥大”地位正在遭受前所未有的危机。截至2020年10月12日,绿城服务的总市值已经被碧桂园服务、雅生活服务、保利物业甩在身后,只居第四位。

挑战之下会有新的机遇。面对风云多变的市场,绿城服务也开始打出组合拳:入股中奥到家,深化合作建联盟;加速扩展珠三角,覆盖全国核心板块;拓宽“数智化”协同路径,深化科技优势……

这些措施能否让绿城服务重回荣耀?老牌物业如何在新环境下突围?掌柜财经将根据绿城服务公布2019年度业绩报告、2020年中期报告等官方财报为依据,剖析绿城服务的发展路径,以此展示物企上市热潮背后整个行业的现状及潜力。

营收增速持续收缩 绿城服务痛失“龙头”

绿城服务自2016年7月上市以来,连续三年港股物业营收第一。但交出2019年的成绩单后,市场发现,绿城服务被碧桂园服务赶超,首次营收屈居港股第二。

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根据绿城服务发布的2019年度业绩公告,2019年,该集团的收入约为85.82亿元,同比增长约27.9%。横向对比其他头部物企,不到28%的营收增幅已处于行业中后位。

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纵向对比,绿城服务的营收增速也在收缩。2017年绿城服务实现37.95%的高增之后,2018年营收增速较上年放缓约7个百分点至30.58%,2019年再度放缓约2.5个百分点至27.9%。

另外,2019年绿城物业实现净利润4.7亿元,同比增长1.42%;实现归母净利润4.8亿元,同比下降1.22%。

同期公司实现毛利率为18.03%,较上年微增0.2个百分点;实现净利率5.5%,较上年下降1.44个百分点。值得注意的是,绿城服务本就不高的毛利率在上市后持续走低。2016年绿城服务实现毛利率19.24%,净利率7.91%。相比于2016年末,2019年绿城服务的毛利率下降约1.2个百分点,净利率下降了2.4个百分点。

根据22家港股物企2019年的年报数据,绿城服务的营收规模虽然排在第二,但是毛利率、净利率均排在倒数第三。

今年上半年营收44亿 在管面积增长22.6%

2020上半年的疫情波折,让物业行业面临着多重的挑战与压力。重压之下,绿城服务在2020年上半年,实现营收44亿元,同比增长20.1%。毛利9.05亿元,同比增长28.2%,毛利率为20.6%,同比增加了1.3个百分点。

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绿城服务近四期中报营收数据对比

期内绿城服务净利润为3.6亿元,净利率达8.2%,净利率较去年同期增长1.9个百分点。

2020年上半年,绿城服务在管项目数量达到1578个,覆盖了全国30个省、直辖市和自治区,布局城市达163个,在管面积达225.9百万平方米(绿城房产占比18%),同比提升22.6%,储备面积达252.4百万平方米(绿城房产占比7.3%),同比提升22.0%。

从收入构成来看,物业服务仍是绿城服务最大的收入来源。2020上半年,绿城服务物业服务收入30.21亿元,占总收入68.7%,同比增长23.2%,毛利率为14.3%。

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同时,绿城服务对自身的定位早已不仅仅是一家物业公司。绿城服务在园区服务上最愿意“投资”,早前有联合阿里系收购新零售企业,去年3月又斥资6700万澳元(3.2亿元人民币),通过全资子公司Greentown Education收购澳洲蒙台梭利学院(MontessoriAcademy)56%的股权。有了两个动力引擎,尽管暂未在财务维度实现拉动,但这无疑为绿城服务的发展注入了一针强心剂。

2020上半年,绿城服务的园区服务收入7.57亿元,占总收入17.2%,同比增长9.7%,毛利率为32.0%。咨询服务收入6.22亿元,占总收入14.1%,同比增长19.5%,毛利率为37.0%。

积极扩张 绿城服务的“破局”之道

作为一家头部物管公司,市场对于绿城服务始终有着更高的期待。但是据上市物业公司综合实力测评结果显示,绿城服务目前在头部物管公司中综合得分为250.55分,已经落到第4位。

绿城服务在积极寻找破局之道。一方面,绿城服务深化合作建联盟。继引龙湖入股之后,绿城服务在2020年上半年入股中奥到家。双方将共同组建生活服务公司,绿城服务将把生活服务产品、科技、服务体系、专业资源输出、导入至合资公司,并为中奥到家的物业服务体系、业务拓展赋能;

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绿城服务&中奥到家签约现场

另一方面,绿城服务积极拓展版图,想要打破外界对其“区域性物业公司”的评价。除了继续深耕长三角大本营,绿城服务在珠三角的影响力也逐渐扩大。继去年绿城服务进场广州中交邮轮母港之后,今年上半年再次承接粤港澳大湾区的横琴广场项目,叠加广州、佛山的住宅项目,通过对珠三角区域短板的补齐,形成对全国三大经济区的更全面,更扎实的业务覆盖。

同时,绿城服务在传统物业服务的基础上,用科技超车的办法,积极拓宽“数智化”协同路径。2019年9月,绿城服务发布了“绿城云享”商写服务品牌,2020年在落地一周年之际,“绿城云享”迎来换新升级,与同济大学设施管理研究院、支付宝建立战略合作。目前,绿城云享已服务346个商写项目,遍布34个城市,服务客户包括阿里巴巴、华为、海康威视等时代名企,以及众多金融企业和大型跨国公司。

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业内人士指出,在大鱼吃小鱼、快鱼吃慢鱼的时代,如果绿城服务还保持原有发展节奏,或将从大鱼行列中淡出。绿城服务在积极破局,但市场是否买账、老牌龙头能否焕发新的活力,一切还是未知之数。绿城服务的困境或许也给了行业其他企业一个警醒,求变是王道,如何变,更是资本浪潮下永恒的主题。

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责任编辑:霍蕾

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